5月9日，*ST蓝光发布公告称，收到了上海证券交易所的事先告知书和监管工作函，截至5月9日，公司股票已连续20个交易日的每日股票收盘价均低于1元，根据规定，公司股票已经触及终止上市条件，公司股票将自5月10日开市起停牌，上海证券交易所将在此后15个交易日内召开上市审核委员会审议会议进行审议，并根据上市审核委员会的审议意见，作出相应的终止上市决定。

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查阅公开信息可知，*ST蓝光曾是四川本土的最大房地产企业，随着近年来房地产市场的调整，*ST蓝光经营艰难，最终走到了面值退市的境地。

投资者用脚投票

早在此前发布的2022年年报中，审计机构即给出了*ST蓝光非标意见，审计机构认为，公司2021年至2022年连续亏损严重，已资不抵债，大量债务违约引发诉讼，多个银行账户被司法冻结，正常生产经营受到重大影响，这些表明，公司的可持续经营能力存在不确定性。而公司的多个不确定事项之间相互影响，并可能对财务报表产生累积影响，审计机构认为，无法对合并及母公司财务报表整体形成审计意见获取充分、适当审计证据。

而在年报发布前后，*ST蓝光的股价已经开始不断下挫。至5月9日，*ST蓝光的股价收于0.40元/股，连续20个交易日股价低于1元，触及交易类强制退市红线，按照规定，公司股票不进入退市整理期交易。

接受《证券日报》记者采访的行业人士认为，近年来，资本市场吐故纳新速度加快，陆续有公司因触及面值退市红线而告别资本市场，这些公司的股价走势，也从一定程度上反映出了投资者对于公司的未来信心渺茫，以及对“壳公司”风险重新认定的态势。

IPG中国首席经济学家柏文喜在接受《证券日报》记者采访时介绍，面值退市的公司没有退市整理期，风暴来得更直接，这类公司想要自救，只能在重组完成和恢复经营之后，走重新上市的途径。

浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林告诉《证券日报》记者，随着退市力度的加大，沪深两市强制退市的案例明显增加，而面值退市是最直接的一种方式，从多个层面彰显了投资者对一些问题公司的鲜明态度，这种新陈代谢，对拥有良好经营能力、先进技术、硬科技的上市公司是一件好事，可以让更多投资者能明了价值投资的优势。

吐故纳新形成新生态

“一家公司退市之后，通常要经过重整让公司真正‘活下来’，只有如此，才能谈后续的发展、重新上市。”柏文喜告诉记者，目前来看，经过改革，资本市场的新陈代谢加速，对投资者而言，这能够保持资本市场的活力和资源配置与更新能力，提升资本市场的资源配置功能，也可以为投资者提供更好的投资机会与资产配置选择。

查阅公开信息可知，今年以来，多家公司因触及面值退市红线而离开资本市场。行业人士认为，随着全面注册制的实施，问题公司被陆续淘汰，而投资者对上市公司的可持续经营能力越来越看重，“经营能力强—获得市场认可—高市值—金融服务实体”的新生态正在形成。

“资本市场的发展进入了全新的时代，不具备经营能力的公司在这样的市场中生存变的艰难，投资者用脚投票，精准打击这些问题公司使之退市，会帮助资本市场更好地建立优胜劣汰的新生态。”盘和林介绍，面值退市公司的增加，可以更好地发挥资本市场优化资源配置的作用，让金融更好地服务实体经济。

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